Exor et Covéa signent un protocole d’accord portant sur la cession de PartnerRe à Covéa pour un montant de 9 milliards de dollars (7,7 milliards d’euros)

28/10/2021

L’opération renforcerait le développement de PartnerRe et son statut de réassureur mondial de premier plan. Exor et Covéa renforcent leur coopération dans les domaines de la gestion d’actifs et de la réassurance.

Covéa, groupe d’assurance mutualiste français de premier plan, et Exor, société holding d’investissement de la famille Agnelli, annoncent la signature d’un Memorandum of Understanding selon lequel ils pourraient, au terme du processus de consultation des instances représentatives du personnel de Covéa, conclure un accord définitif en vue de l’acquisition par Covéa de PartnerRe (« PartnerRe » ou la « Société »), le réassureur mondial détenu par Exor.

Le montant de l’opération (9 milliards de dollars, soit environ 7,7 milliards d’euros), serait payé en numéraire par Covéa au moment de la clôture de l’opération et repose sur une valeur des capitaux propres consolidés de PartnerRe de 7 milliards de dollars. Les actions de préférence émises par PartnerRe, cotées sur le NYSE, ne seraient pas visées.

L’acquisition de PartnerRe s’inscrit dans la stratégie de long-terme de Covéa, qui anticipe les évolutions de l’environnement mondial de l’assurance en diversifiant ses produits, ses risques et les zones géographiques dans lesquelles le groupe est présent. Cette entrée majeure dans la réassurance mondiale, avec l’acquisition d’un acteur de taille significative, représente une étape importante dans le développement du groupe Covéa. Elle crée un acteur européen de premier plan, diversifié dans l’assurance et la réassurance.

Acteur de poids de la réassurance, PartnerRe est un partenaire naturel pour Covéa. Les accords de coopération dans le domaine de la gestion d’actifs et de la réassurance conclus en août 2020 entre Exor, PartnerRe et Covéa, ont renforcé la culture commune entre les deux groupes, tant en termes d’excellence du service client, d’expertise technique que de discipline de souscription. Ces accords ont également permis de développer une coopération fluide entre les équipes dirigeantes et opérationnelles de PartnerRe et Covéa.

Cette opération avec Covéa renforcerait le développement de PartnerRe sur le marché de la réassurance, avec la consolidation de sa capacité financière, faisant partie d’un groupe de taille plus importante, facteur déterminant aux yeux des clients assureurs souhaitant réassurer leurs risques.

Il est également envisagé, après la clôture de l’opération, qu’Exor et Covéa continuent leur coopération dans le domaine de la réassurance, avec l’acquisition par Exor des participations détenues par Covéa dans des véhicules de réassurance gérés par PartnerRe pour un montant d’environ 725 millions de dollars (625 millions d’euros). Ces véhicules investiront dans des contrats de réassurance couvrant des risques de catastrophes naturelles et d’autres risques de court terme souscrits par PartnerRe. Enfin, Covéa, Exor et PartnerRe continueront d’investir conjointement dans les fonds gérés par Exor, ce qui renforcera l’alignement des intérêts des deux groupes.

Au sujet de l’opération, John Elkann, Président-Directeur-Général d’Exor, déclare : « L’accord de coopération signé à l’été 2020 avec Covéa a été positif à de nombreux égards et a contribué à renforcer la confiance mutuelle entre nos deux groupes. De même, grâce au leadership de Jacques Bonneau et à l’excellent travail de son équipe, PartnerRe a continué d’améliorer ses performances et à renforcer ses compétences. L’ensemble de ces facteurs ont permis d'accélérer de manière significative le développement de PartnerRe en tant que société deréassurance majeure sur la scène mondiale. »

Thierry Derez, Président-Directeur-Général de Covéa : « PartnerRe a démontré l’année dernière la pertinence de sa stratégie, de sa gestion des risques et de sa résilience dans l’environnement incertain de la pandémie, grâce à la qualité de son équipe de direction. L'opération que nous proposons arrive au bon moment, alors que le secteur de l'assurance connaît une transformation fondamentale. Elle s'inscrit parfaitement dans la stratégie de croissance et de diversification de Covéa, dans sa capacité à s'adapter et à réunir des compétences complémentaires, dans sa volonté d’étendre sa couverture géographique et de gérer les risques de manière globale. Elle renforcerait encore les excellentes perspectives de PartnerRe et de notre Groupe, servant les intérêts de nos membres et clients ainsi que ceux de nos employés et partenaires. Cela tout en poursuivant les partenariats de réassurance et de gestion d’actifs que nous avons développés avec succès avec Exor et en maintenant une forte solvabilité et une grande flexibilité des fonds propres. »

Jacques Bonneau, directeur général de PartnerRe, déclare : « Chez PartnerRe, nous nous concentrons sur la construction d’un groupe de (ré)assurance majeur et diversifié, avec une amélioration constante de chaque aspect de notre entreprise, de notre expertise et des services que nous proposons à nos clients et courtiers partenaires. Un rapprochement avec Covéa représente une opportunité importante de croître de manière rentable et d’atteindre plus rapidement ces objectifs. »

L’opération envisagée est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel compétentes de Covéa. L’intention de chaque partie est de signer, d’ici la fin de l’année, un accord de vente définitif et de clôturer l’opération d’ici la moitié de l’année 2022, sur la base des capitaux propres consolidés et audités de PartnerRe au 31 décembre 2021 et sous réserve d’obtention préalable des autorisations des autorités réglementaires et de la concurrence compétentes.

En raison de la forte complémentarité des métiers et des implantations géographiques respectives de Covéa et de PartnerRe, Covéa n’anticipe pas d’impact sur l’emploi ni sur la relation avec ses clients, y compris sur les activités d’acceptations en réassurance de Covéa Coopérations.

Lire le communiqué de presse :

Exor et Covéa signent un protocole d’accord portant sur la cession de PartnerRe à Covéa pour un montant de 9 milliards de dollars (7,7 milliards d’euros)

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